新三板为什么不能交易

新三板（全国中小企业股份转让系统）交易受限的原因主要包括以下几点：

企业规模和发展阶段：

许多新三板挂牌企业在财务状况、治理结构、信息披露等方面不够成熟和规范，增加了投资者评估企业价值的难度，从而导致交易受限。

投资者门槛较高：

为了保护风险承受能力较低的投资者，避免他们盲目参与可能带来巨大风险的投资，新三板市场的投资者门槛较高，使得市场参与者相对较少，交易活跃度受到影响。

信息不对称：

部分新三板企业的信息披露不够充分和及时，投资者难以获取准确、全面的信息来做出决策，进而限制了交易的进行。

交易制度未完全落实：

新三板因处于扩容初期，新的交易制度尚未完全落实，使得市场的定价功能没有得到充分发挥，交易量自然受限。

监管严格：

相较于A股市场，新三板市场的监管更为严格，对于企业的准入标准和信息披露要求较高，这也导致了一些企业无法进入三板市场。

市场认知度不高：

三板市场的知名度和关注度相对较低，很多投资者并不清楚三板市场的投资机会和风险。

流动性不足：

由于三板市场相对较小，交易品种少，且投资者较少，导致市场流动性不足，交易量难以提升。

限售期限：

新三板股票在挂牌后可能存在限售期限，即在一定时间内无法自由卖出，这是为了保护投资者利益和市场稳定而设立的措施。

综上所述，新三板交易受限是由多种因素共同作用的结果，包括企业自身的不成熟、投资者门槛高、信息不对称、交易制度未完全落实、监管严格、市场认知度不高、流动性不足以及限售期限等。这些因素不仅影响了企业的融资和投资者的投资决策，也导致了市场活跃度的降低。